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江西印刷厂:涨价趋势何时休?国内印 刷电路板行业的产量与技术,和美日 韩相比到底如何?

来源: 江西印刷厂_南昌印刷厂_江西印刷公司_南昌印刷公司_专业印刷_江西丰 创宝艺印刷有限公司  日期:2018-09-22 11:06:52  点击:473  属于:行业动态
江西印刷厂

2012年,超华科 技在非公开发行中,将“年产8000吨高精 度电子铜箔工程项目”列入募投项目,投资总额约5亿元。后根据市场行情变化,公司调 整部分募集资金用途,使用募 集资金用于收购惠州合正科技有限公司及技术改造项目。收购和 技术升级完成后,公司新增接近7000吨铜箔产能,公司高 精度电子铜箔工程项目(一期)投产后,公司的 铜箔产量迈过万吨大关。事实证明,超华科 技的布局具有前瞻性。近几年来,下游新能源汽车、5G通讯等行业快速发展,拉动铜箔及覆铜板等PCB原材料 市场行情持续向好,助推公司业绩增长。超华科技财报显示,随着市场的逐步成熟,竞争日益激烈,印刷电路板的毛利率从2009年的接近30%一路下 滑至如今的不足10%。而上游 铜箔及覆铜板的毛利率,则随着 市场供需不平衡加剧而逐步走高,2017年的毛利率超过25%。产品结构的调整,将有利 于超华科技的毛利率提升。

梁健锋表示,超华科 技未来几年的研发重心仍将放在铜箔上,“我们想 在铜箔材料方面走出一条路子来,具体的 措施包括扩产和研发,用三到 五年的时间把超华科技打造成国内铜箔的龙头公司。”按照他的计划,届时超 华科技的铜箔产能或将达到4万吨,产量规 模预计挤进国内前三。

在2018半年报中,超华科技指出,公司目前是“国内少 数拥有超万吨高精度铜箔产能的企业,并已具 备目前最高精度6μm锂电铜箔的生产能力”。梁健锋认为,6μm厚度的 电子铜箔已经是目前技术的极限了。他告诉记者,这不代表学术观点,只是他 曾与日本东京大学的专家探讨,一致认为6μm以下必须用压延技术,“用现在 普遍用到的电解技术是很难做到的”。

      在集成 电路国产代替升级呼声渐浓的大背景下,印刷电路板(PCB)的原材料铜箔、覆铜板 价格进入涨价通道已持续了近两年,相关企 业一边日日夜夜满负荷生产,一边想 尽办法扩大产能,可市场 产量的增长速度仍然追不上需求的增速。

涨价趋势何时休?目前国内印 刷电路板行业的产量与技术,和美日 韩相比到底如何?国内厂 商未来几年将如何布局?近日,证券时报·e公司记 者走进国内铜箔、覆铜板、PCB制造市 场拓荒者超华科技(002288),对话该公司董事长、总裁梁健锋,试图寻找答案。

铜箔几无降价可能

从1986年入行,到1991年自己出来创业,再到把公司送上资本市场,梁健锋 奋斗在印刷电路板行业一线至今已超过30年。作为行 业发展的见证者和实践者,他对这 个市场有着独到的见解。

他告诉记者,受5G通讯、新能源汽车、消费电 子等下游需求拉动,近几年 国内对印刷电路板的需求量一直在增加,全球总 需求量稳中有升,对上游铜箔、覆铜板 的需求量也日益增加。从2016年下半年开始,公司的 铜箔生产线一直处于满负荷运转状态,公司高 精度电子铜箔项目(二期)将于今 年年底开始安装调试,预计二 期项目投产后也将仍然满负荷运转。

印刷电路板被称为“电子产品之母”,基本上有“芯”的电子产品都需要它。供不应 求的市场环境下,叠加环 保限产等因素影响,印刷电 路板原材料价格自2016年下半 年开始一路走高,到2017年达到最高点,目前仍维持在较高位。今年7月份,PCB行业还 出现了一轮普遍提价的现象,各大厂 商纷纷发布涨价通知。

产品涨 价助力相关公司业绩增长。超华科 技上半年实现营业收入7.11亿元,同比增长13.5%;归属于 上市公司股东的净利润为3594万元,同比增长15.48%,营收和 利润规模均创下上市以来中报最高纪录,来自铜 箔的业务收入同比翻番。同时,公司上 半年经营活动产生的现金流量净额为3560万元,同比增长72.72%,现金流明显改善。未来随着5G通讯、新能源汽车、汽车电 子等下游行业的发展,对铜箔、覆铜板及PCB的需求将日益增加。

梁健锋认为,铜箔的 供不应求市场情况短期内将无法改善,几乎没有降价的可能,甚至还 可能会继续涨价,“因为铜 箔从设计到投产,整个流 程走下来至少需要三年,尽管现 在行业内的厂商都在扩产,但我认 为短期内供给的增速远远赶不上需求的增速。”

多家厂商投资扩产

下游需求明显增加,加上产 品涨价趋势明显,近两年整个PCB产业链 内的相关公司纷纷投资扩产。

资料显示,超华科 技目前在建的二期工程将新增8000吨高精 度电子铜箔产能,该项目建成后,公司产能将合计超过2万吨。据超华科技预计,届时公 司产量规模将从国内第11名跻身全球前十。

梁健锋对记者表示,近几年 的铜箔及覆铜板扩产是行业性行为。过去十年,中国的 铜箔厂商并不挣钱,一方面是因为投入大、产出及回报时间长,行业内 一般都是国有企业在生产,民营资本很少投入;另一方面,铜箔的 需求端是覆铜板和线路板,在近几 年新能源汽车及消费电子需求猛增之前,行业内供需比较平衡,所以新增产量有限。近几年 市场对锂电的需求增加,导致市 场对铜箔的需求量猛增,同时因 为手机及家电更新换代快,对电池的需求量大,行业空间有目共睹,“慢慢就 有很多企业加入到行业里去”。据相关统计,今年上半年,仅大陆地区就新增了11个中大 型覆铜板项目开工投产,合计投资超过200亿元,扩产的 厂商包括建滔集团、生益科技等行业龙头。

中信建投研报指出,国内PCB行业正 处于历史机遇期,全球市 场份额正在逐步向中国转移。需求端方面,随着5G时代的到来,消费电 子及汽车电子将为PCB行业带来新的增长点;而供给端方面,环保限产、原材料 涨价及技术升级将加速行业洗牌。“从目前来看,中国印 制线路板的产量,包括台 湾在内已经是全球第一了,技术方 面也已经赶超日本,我觉得 跟美韩也没什么差距。毫不夸张地说,未来印 刷电路板市场一定是中国主导的。”梁健锋强调。他认为,目前国 内印刷电路板的制造工艺完全不输给其他任何国家,差距只 在上游生产设备上。

重点布局上游材料

最新统计数据表明,全球前十名(CR10)铜箔生产商占据73%的产量,覆铜板CR10集中度更是高达76%,而全球PCB的CR10仅为33%。全球PCB厂超过2800家,中国也有超过1400家。PCB的下游 产业主要是通讯、消费电子、计算机、汽车电子,占下游需求的75%。可见,铜箔、覆铜板 厂商议价能力较强,而PCB行业竞争较为充分。

梁健锋 看好印刷电路板的发展,但结合 行业特点和公司比较竞争优势,他决心 把未来的关注点放在上游材料上。“要把专 业的东西交给专业的人去做,我们很 乐意去成为印刷电路板上游材料的供应商,也有能力把它做好。”他说。事实上,从超华 科技的财报上可以看出,他已经这么做了。2009年,超华科技上市,当年的收入构成中,印刷电路板占比达到66%,铜箔及 覆铜板占比分别仅为4%和27%。近几年,超华科 技的产品结构一直在调整,收缩印 刷电路板在收入中的比重,重点推 进铜箔及覆铜板。今年上半年,超华科 技的收入来源中,印刷电路板、铜箔、覆铜板 三大板块的占比分别为38%、31%和26%,由原来 的印刷电路板主导调整至如今的三大业务并驾齐驱。

超华科 技年报中公布的产量数据也能证明上述结论:2015年至2017年,超华科 技的印刷电路板产量保持在200-250万平方米之间,甚至2017年的227万平方米产量比2015年的251万平方米还低;覆铜板的产量从2015年的648万平方米上升至2017年的695万平方米;铜箔产 量则增长非常明显,从2015年的3483吨上升至2017年的6800吨,几乎翻了一倍。

梁健锋告诉记者,公司自 成立以来一直从事PCB等电子元器件的研发、生产和销售,且一直 坚持纵向一体化的产品战略。上市之初,公司就有CCL产品,该产品 占主营业务的收入比例保持在25%左右,“公司在 原材料端是有技术和产品基础的”。

 

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